初級市場與次級市場
買股票時付出去的錢，都是直接進到公司嗎？其實要先分清楚：現在發生的是公司發行股票，還是投資人彼此交易。
先問一個最容易搞混的問題：買股票的錢去哪裡？
如果公司正在發行股票，投資人投入資金，公司因此取得資金，這是初級市場最重要的情境之一。
但我們平常買進已經發行、正在市場流通的股票時，交易通常發生在投資人之間。這時候買方付出的錢，通常不是直接交給原本發行股票的公司。
初級市場：公司發行股票，取得資金
公司需要資金時，可以把部分所有權變成很多份並發行股票給投資人。投資人投入資金，公司取得資金，股票也從公司發行到投資人手上。
所以理解初級市場時，可以先抓住一條主線：公司發行股票 → 投資人投入資金 → 公司取得資金。
次級市場：已發行股票在投資人之間流通
股票發行之後，不會只停在第一位投資人手上。小安可以把自己持有的股票賣給小明，小明之後也可能再賣給其他市場參與者。
這種已發行股票在投資人之間持續買賣、流通的市場，就是次級市場。這裡的重點不是公司再次發行股票，而是既有股票換了持有人。
兩個市場不同，但其實連在一起
初級市場讓股票被發行，也讓公司有機會取得資金；次級市場則讓已經發行的股票可以在投資人之間繼續交易流通。
把兩段接起來，就會看到完整關係：發行 → 公司取得資金 → 股票進入市場 → 投資人彼此交易。
跟著一張股票走一次：錢和股票去了哪裡？
先不要背「初級、次級」兩個名詞。看懂誰把股票交給誰、錢又流向誰，就不容易混淆。
按下一步，觀察同一張股票從公司發行後，怎麼進入投資人之間的交易。
公司 → 股票 → 小安 ｜ 小安 → 資金 → 公司
每個情境都選一次。判斷關鍵：是「公司正在發行股票」，還是「已發行股票在投資人之間換手」？
情境 1｜公司發行新股票，小安投入資金取得股票
情境 2｜小安把已經持有的股票賣給小明
情境 3｜小明再把這張已發行股票賣給阿哲
小安已經持有股票。現在小明從小安手上買進這張已發行股票。小明付出去的錢，通常會到哪裡？
一句話記住：初級市場看「發行」；次級市場看「流通」。
想一想一張股票在初次發行之後，為什麼還能在市場上被不同投資人持續買進、賣出？查看答案
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